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内外之汇—外汇交易基础知识—外汇术语解析

交易货币对的概念

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IEFE内外之汇  给大家介绍一下外汇相关术语。

货币对

新交易者通常难以理解交易货币对的概念。他们可能会问,“为什么不只买入欧元呢?”“为什么必须与美元配对?”货币对右边的货币是为了确定比较价值,如果没有它,我们就无法为基准货币(货币对左边的货币)赋值。若货币没有配对,则我们将无法确定某种货币是相对于什么获得或损失价值。通过两种货币相互配对,我们可以确定一种货币相对于另一种货币的波动价值。

ISO(国际标准化组织)为国家和外汇货币对缩写词制定了标准。自从外币按照一种货币对另一种货币的价值报价以来,外汇货币对就由两种货币的首字母缩写词组成,以斜线“/”分开。

货币始终是成对交易的,例如 EUR/USD、USD/JPY。每个仓位都要求买入一种货币和卖出另一种货币。当某人说他正在“买入 EUR/USD”时,即表示他正在买入欧元和卖出美元。

还有许多其他的外汇货币对可供交易,比如丹麦克朗、墨西哥比索和俄罗斯卢布。但是,这些货币对一般都交易得较少,他们不被视为主要货币。

货币

货币指由国家政府或央行发行的交易单位,以货币价值作 为交易的计量单位。

基准货币

基准货币指货币对中的第一种货币,以及确定货币对价格时固定不变的货币。就外汇市场的日成交量而言,美元(USD)和欧元(EUR)是最主要的基准货币。 英镑(GBP),又称sterling,是排名第三的基准货币。以美元为基准货币的货币对包括美元/日元、美元/瑞士法郎和美元/加元;以欧元为基准货币 的货币对包括欧元/美元、欧元/日元、欧元/英镑和欧元/瑞士法郎。英镑是英镑/美元和英镑/日元货币对的基准货币。澳元(AUD)是澳元/美元(AUD /USD)货币对的基准货币。

主要货币对

大多数货币交易都涉及“主要货币对”,包括英镑 (GBP)、欧元 (EUR)、日元 (JPY)、瑞士法朗 (CHF) 和美元 (USD)。许多交易者也把加拿大元 (CAD) 和澳元 (AUD) 归入此类。
以下 6 对货币对被广泛认可为主要货币对:
EUR/USD
GBP/USD
USD/JPY
USD/CHF
USD/CAD
AUD/USD

货币对有时会使用别名。以下是外汇货币对名单和他们最常用的别名:
GBP – Pound、Cable 或 Sterling
EUR – Euro
CHF – Swissy 或 Franc
USD – Greenback
CAD – Loonie
AUD – Aussie
NZD – Kiwi
JPY – Yen

交叉货币对

不包括美元的货币对通常称为交叉货币对。交叉货币交易可以为投机者打开外汇市场的全新领域。某些交叉货币变化非常缓慢,走势非常好。有的交叉货币对变化非常快,反复无常;每日平均变化超过 100 个点。
许多交叉货币拥有较高的掉期价值。掉期是因每日利率产生的贷记或借记。当交易者隔夜持有仓位时,他们会基于当时的利率贷记或借记利息。交叉货币通常会产生高于主要货币的利率。

买价和卖价

外汇价格或报价包括类似于其他金融产品的“买价”和“卖价”。买价是指外汇交易中市场准备卖出某货币对的价格,该价格也是交易者要卖出该货币对(作多)时的价格。卖价(有时也称为“Offer”)是指外汇交易中市场准备买入某货币对的价格,该价格也是交易者要卖出该货币对(作空)时的价格。买家/卖价结合为以汇率浮动为基础的报价对。报价对把买价列在前,卖价列在后。如USD/JPY报价对价格为120.93/96。

买价与卖价的差值为点差,反映的是作市者,欲卖出某货币对的价格与其愿意买入该货币对价格的价差。在外汇市场交易较少的货币对的点差往往高于交易频繁的主要货币对的点差。与证券市场相反,外汇市场的作市者通常不向客户收取佣金,而通过点值赚取利润。

汇率

汇率,又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价。 在外汇市场上,汇率是以五位数字来显示的,如:
欧元EUR 0.9705
日元JPY 119.95
英镑GBP 1.5237
瑞郎CHF 1.5003

汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,如:
欧元EUR 0.0001
日元JPY 0.01
英镑GBP 0.0001
瑞郎CHF 0.0001

按国际惯例,通常用三个英文字母来表示货币的名称,以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。

交叉汇率

在国际市场上,几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率,往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算,这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。 如何计算外汇交叉报价? 计算交叉汇率的方法主要有以下几种:

a. 同为直接报价货币
买入价卖出价
USD/JPY: 120.00 120.10
(交叉相除) 买入价卖出价
DEM/JPY = 66.33 66.43
USD/DEM: 1.8080 1.8090

b. 同为间接报价货币
买入价卖出价
EUR/USD:1.1010–1.1020
(交叉相除)买入价卖出价
EUR/GBP = 0.6873 0.6883
GBP/USD:1.6010–1.6020

c. 直接报价货币与间接报价货币 买入价卖出价
USD/JPY: 120.10 120.20
(同向相除) 买入价卖出价
EUR/JPY = 132.17 132.40
EUR/USD: 1.1005 1.1015

固定汇率与浮动汇率

汇率分两种:浮动汇率与固定汇率。浮动汇率即由市场力量决定货币的价值。固定汇率需符合固定值,即将某货币固定一个,几个甚至一定数量的某商品。

固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系,都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动,而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。如二战后以美元为中心的固定汇率制度,国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价,各成员国货币汇率只能在平价上下1%波动,由中央银行出面干预。

浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度,而由外汇市场的供求关系自行决定。1971年8月15日,美国实行新经济政策,任由美元汇率自由浮动,到1973年,各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始,外汇市场随着各种汇率的不停的浮动而不断发展。

直接标价法与间接标价法

直接标价法

直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,如日元119.05即一美元兑119.05日元。

间接标价法

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上,欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。

如欧元0.9705即一欧元兑1美元。

在间接标价法中,本国货币的数额保持不变,外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。

外汇市场上的报价一般为双向报价,即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价,由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。

银行间交易的报价点差正常为2-3点,银行(或交易商)向客户的报价点差依各家情况差别较大,目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点,香港在6-8点,国内银行实盘交易在10-40点不等。

什么是点( pip )?

外汇交易中一个“点(point)”的价格变化称之为“点(pip)”,它相当于一货币对最后的一位的数字。有关日币的货币对(如USD/JPY),一个点则从小数点之后的第二位数字,如120.94。其他所有不含日币的货币对,“点”是指小数点后的第四位,如1.3279。例如EUR/USD货币对,表示换取1欧元需要1.3279美元。

点差

买价与卖价的差值为点差,欲卖出某货币对的价格与其愿意买入该货币对价格的价差。通常用于衡量市场的流动性,价差越小,通常表明流动性越强;价差越大,通常表明流动性越弱。因而,在外汇市场交易较少的货币对的点差往往高于交易频繁的主要货币对的点差。与证券市场相反,外汇市场的作市者通常不向客户收取佣金,而通过点值赚取利润。

作多或作空

多头持仓是指交易者以特定价格买入某一货币对,并希望以更高价格将其卖出,也就是其他交易市场所谓的“低价买进,高价卖出”。在外汇市场,当一货币对的一种货币价格上升则另一货币价格下降,反之亦然。若交易者认为某货币对的价格将下降,且希望今后以更低的价格买入,这种行为便是作空,其与作多情况正好相反。

每一外汇交易都是对一种货币作多且对另一货币作空。交易者以交易货币对的前一种货币定义他/她的仓位。货币对中前一种货币称之为基准货币,而后一种货币为相对货币。当以交易者买入基准货币,则他/她对该种货币。

保证金与杠杆交易

外汇市场之所以能吸引小规模的个人交易者,原因在于该行业的高杠杆选择。杠杆为交易者创造了以小博大的盈利机会。杠杆作用是双向的,它既可创造高收益,也可同时带来高风险,因此,利用杠杆交易高收益与高风险同在。

合约大小与点值

外汇市场中每手标准交易为 10 万美元(基准货币)合约。换句话说,当在交易账户中交易一手时,交易者实质上是在市场中下达了 10 万美元的交易。在没有杠杆的情况下,许可投资者无法负担得起这样的交易量。100 :1 的杠杆允许交易者以交付 1000 美元保证金的方式下达同一手(10 万美元)交易。10 万美元除以 100 等于 1000 美元,因此 100:1 杠杆意味着 1000 美元的保证金可以控制 10 万美元的仓位。
许多零售外汇券商还提供迷你账户选项。迷你账户本质上就是标准账户价值的 10%,这意味着迷你合约为 1 万美元(基准货币)。一迷你手交易就是 1 万美元的交易。以 100:1 杠杆交易即意味着 100 美元的保证金将控制 1 万美元合约。
当EUR/USD卖价为1.2500时,即买入100000合约的欧元的同时卖出125000合约的美元。在以美元为相对货币的标准合约中(1手交易)1个点的点值为10美元(1迷你手的1个点值为1美元)。其他货币对的精确点值各不相同,8至10美金不等。

杠杆率

以上所列数字可能令中小投资者望而却步。尽管确实反映了历史交易情况,但现代外汇制度的调整通过高杠杆率,允许小规模投资者参与外汇交易。股票经纪商可能提供2:1的杠杆率,即您需要以500美元买入1000美元的股票;但外汇可提供高达100:1的杠杆交易。以100:1的杠杆率进行交易,您若想买入1个标准手的EUR/USD,则需要向账户入金1000美元。外汇交易者可利用杠杆,随着价格变化扩大其收益;但正如以上提及过的,这也将同时加大亏损的风险。

高杠杆交易是外汇与其他市场的本质区别

为何外汇允许高杠杆操作?在外汇市场,交易现行提供的货币,在特定时间内货币价格的变化非常小。1%(即大约100个点)的价格变动已可视为很大的变化。因此,外汇交易商可承担任何仓位以较小金额持仓。

保证金

保证金是指客户必须作为担保而存入的资金,用于弥补价格发生不利动向时产生的潜在损失。

追缴保证金

若市场朝不利于交易者的方向移动,造成账户亏损,且导致保证金不足,则客户会被自动追缴保证金。外汇交易商将为其客户自动平仓,以限制亏损,避免账户成为坏账。

隔夜利息

指将交易的交割延长到下一个交割日,其成本按两种货币的利差计算。特指下个营业日及其后营业日之间的利差。

风险管理

外汇交易需将风险考虑在内。交易者可自行决定采取保守或冒险的策略进行交易。保守交易表示以少量下单作长线,交易手数较少,严格控制风险管理,以获取保守的盈利目标。 交易者可通过设置止损/限价指令以减少交易风险。在挂单时,许多有经验的交易者都对何时出市心中有数。外汇市场24小时全天候交易,令交易者很难做出即时的交易判断,因为市场有可能在他/她不在观市之时发生剧烈震荡。当价格达到设定水平时,止损及限价指令将被自动挂起,关闭现有仓位(或开立新仓位)。

限价指令

限价指令用于帮助交易者在市价达到预设价格时自动平仓,以锁住利润。对多头仓位而言,限价指令设于现行价格上方;对空头仓位而言,限价指令设于现行价格下方。

止损指令

止损指令用于帮助交易者将损失降至最小。对多头仓位而言,止损指令设于现行价格下方;对空头仓位而言,止损指令设于现行价格上方。正如其名,“止损挂单”的目的在于当市场走势朝不利方向移动时关闭仓位,以减小交易损失。

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